九游官网承平洋证券股份有限公司郭梦婕近期对劲仔食物003000）实行研商并发表了研商呈文《劲仔食物：线下渠道依旧庄重，线上略有承压》，本呈文对劲仔食物给出买入评级，以为其目的价位为16.02元，现时股价为12.65元，预期上涨幅度为26.64%。

　　事项：劲仔食物发表2024三季报，2024Q1-Q3达成营收17.72亿元食品，同比+18.65%，归母净利润2.15亿元食品，同比+61.2%，扣非归母净利润1.89亿元，同比+72.89%。2024Q3达成营收6.42亿元，同比+12.94%，归母净利润0.71亿元，同比+42.58%，扣非归母净利润0.67亿元，同比+77.83%食品，利润贴近预报中枢。

　　2024Q3线下渠道庄重拉长，电商有所拖累。2024Q3公司全部收入端表示庄重，利润拉长亮眼。个中线下渠道依旧庄重拉长，电商下滑幅度环比扩充导致Q3增速环比降速，电商因为高基数下抖音渠道角逐激烈以及社区团购低重影响表示疲软。分规格来看食品，前三季度幼包装增速表示庄重，散称拉长最疾，大包装因为线上影响拉长略慢。分产物来看，2024Q3幼鱼干依旧双位数拉长，鹌鹑蛋季度发售额表示亮眼。因为鹌鹑蛋原资料代价下行，竞品加大代价促销使得市集角逐加剧，公司以品格为先未跟进竞品减价作为，近期将推出鹌鹑蛋革新产物，希望通过品格和革新引颈行业。后续跟随鹌鹑蛋新产能落地和新品推出，收入体量希望连续爬坡。

　　2024Q3公司毛利率为30.06%，同比+4.26pct，要紧因为鹌鹑蛋和幼鱼干原资料大幅低重，鹌鹑蛋毛利率依旧正在双位数水准。2024Q3发售用度率/解决用度率/研发用度率为12.24%/3.4%/1.99%，同比+0.3/-0.37/+0.01pct，发售用度率略有擢升，公司针对品牌升级加紧市集参加九游官网，解决用度率因为降本增效促进连续优化。2024Q3公司净利率达11.17%，同比+2.17pct，毛利率擢升帮力净利率改进，利润率表示亮眼。

　　危机提示:宏观经济承压、渠道斥地不足预期、行业角逐加剧食品，新品表示不足预期。

　　证券之星数据中央依据近三年发表的研报数据筹算，东吴证券孙瑜研商员团队对该股研商较为深化，近三年预测凿凿度均值为79.78%九游官网，其预测2024年度归属净利润为剩余2.92亿，依据现价换算的预测PE为19.46。

　　该股迩来90天内共有33家机构给出评级，买入评级29家，增持评级4家；过去90天内机构目的均价为14.27九游官网。

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